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Ciba underweight

Martin — Thu, 28 Feb 2008 17:46:28 +0000

J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein des schweizerischen Unternehmens Ciba unverändert mit “underweight”.
Die anhaltende Erholung im Bereich W&PT (Water and Paper Treatment) stimme optimistisch, obwohl das Geschäft nach Ansicht von J.P. Morgan Securities wegen des strukturellen Drucks im Endmarkt die vergangenen Höchststände nicht mehr erreichen dürfte. Der Rückgang der Margen in den Sparten CE und PA steigere die Besorgnis, dass es in diesen Geschäftsteilen eine Verschlechterung des Geschäftsmix gebe. Aufgrund ihrer relativen Größe könne ein deutlicher Rückgang der Profitabilität jegliche Verbesserungen in der Sparte W&PT zunichte machen.

Ohne Berücksichtigung einer Veräußerung sei der Free Cash Flow im Fiskaljahr 2007 auf ca. 185 Mio. CHF zurückgegangen. Demnach seien 33% des EBIT in den Free Cash Flow umgewandelt worden. Die EPS-Schätzungen von J.P.. Morgan Securities würden für die Fiskaljahre 2008 und 2009 von 4,31 CHF auf 4,69 CHF und von 4,69 CHF auf 4,97 CHF angehoben, woraus sich ein KGV von 9,1 und 8,6 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man unverändert bei 44,00 CHF.

Ciba buy

Martin — Mon, 11 Feb 2008 14:31:32 +0000

Société Générale, stufen Ciba mit “buy” ein.
Die Resultate des vierten Quartals hätten mit einem EBIT in Höhe von 129 Mio. CHF auf einer Linie mit der Prognose der Société Générale und der Konsensschätzung gelegen. Für die Sparte Coasting Effects sei das Quartal mit einem EBIT-Rückgang von 29% und einer Marge von 8,5% schwach verlaufen. Der Geschäftsbereich Water & Paper habe sich allerdings dank der Rationalisierungen nachhaltig erholt und eine Marge von 6% ausweisen können. Die Sparte Plastic Additives habe bei einem Umsatzwachstum von 10% eine weiterhin solide Marge von 14,9% gemeldet. Die Dividende sei von 3,00 CHF auf 2,50 CHF gekürzt worden.

Das aktuelle Bewertungsniveau der Aktie unterstelle nach Ansicht der Société Générale einen beträchtlichen Wachstumsrückgang und unterbewerte einen hervorragenden Geschäftsmix. Die EPS-Schätzungen der Société Générale für die Fiskaljahre 2008 und 2009 würden bei 4,18 CHF und 4,67 CHF liegen, woraus sich ein KGV von 10,2 und 9,2 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 50,00 CHF.

Ciba kann bereinigtes Ergebnis verbessern

Hans — Sun, 10 Feb 2008 15:38:56 +0000

Ciba Spezialitätenchemie Holding AGverbuchte im abgelaufenen Fiskaljahr aufgrund von Einmalbelastungen einen Ergebnisrückgang.
Wie der Chemiekonzern am Freitag erklärte, lag der Gesamtumsatz im Berichtszeitraum bei 6,52 Mrd. Schweizer Franken (CHF) nach 6,35 Mrd. CHF im Vorjahr. Beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete Ciba einen Rückgang von 462 Mio. CHF auf 434 Mio. CHF, während man ohne die Berücksichtigung von Restrukturierungen beim EBIT einen Anstieg von 531 Mio. CHF auf 552 Mio. CHF vorzuweisen hatte. Beim Ergebnis aus dem fortgeführten Geschäft nach Minderheiten verzeichnete der Spezialchemiekonzern einen Rückgang von 259 Mio. CHF auf 220 Mio. CHF, während man auf bereinigter Basis einen Anstieg von 306 Mio. CHF auf 311 Mio. CHF vorzuweisen hatte.

Für das laufende Fiskaljahr peilt der Konzern aufgrund der erfolgreich umgesetzten Restrukturierungen einen Umsatzanstieg sowie eine Ergebnisverbesserung beim operativen Gewinn um 10 Prozent an.

Ciba underweight

Martin — Mon, 04 Feb 2008 19:22:29 +0000

J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie des Unternehmens Ciba weiterhin mit “underweight” ein.
Ciba werde die Gesamtjahresresultate am 8. Februar bekannt geben. Bei J.P. Morgan Securities erwarte man einen Umsatz in Höhe von 6,523 Mrd. CHF, ein EBITDA von 912 Mio. CHF, ein EBIT von 534 Mio. CHF, einen Nettogewinn von 343 Mio. CHF und ein bereinigtes EPS von 5,11 CHF. Mit einer prognostizierten EBIT-Marge von 8,2% befinde man sich unter der Vorgabe des Managements von 8,7%. Der Mangel an Preisgestaltungskraft sei im vergangenen Jahr eine Hauptsorge gewesen, und bei J.P. Morgan Securities gehe man davon aus, dass sich im vierten Quartal noch keine Umkehr dieses Trends eingestellt habe.

Ciba habe wiederholt bestätigt, dass die Restrukturierungsmaßnahmen mit erwarteten Einsparungen von 60 Mio. CHF bis 70 Mio. CHF nach Plan verlaufen würden. Bei J.P. Morgan Securities rechne man zwar damit, dass die Einsparziele erreicht werden könnten, allerdings sei das Potenzial zur Margenverbesserung nur begrenzt, solange sich keine bessere Preisgebung einstelle.. Die EPS-Schätzungen von J.P. Morgan Securities würden für die Fiskaljahre 2007 und 2008 bei 5,11 CHF und 4,31 CHF liegen, woraus sich ein KGV von 8,4 und 9,9 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 44,00 CHF.

Ciba underweight

Martin — Tue, 07 Aug 2007 09:50:02 +0000

J.P. Morgan Securities — Ciba — unverändert underweight — Kursziel 70 CHF

Begründung:

Ciba wird die Resultate des zweiten Quartals am 16. August bekannt geben.
Die Analysten würden Umsätze in Höhe von 1,624 Mrd. Schweizer Franken (CHF) erwarten sowie ein EBIT von 159 Mio. EUR und einen bereinigten Nettogewinn von 67 Mio. CHF.
Im Allgemeinen gehe man von einem moderaten Absatzwachstum aus, das jedoch durch Preissenkungen und negative Währungseffekte ausgeglichen worden sein dürfte. Trotz des Drucks auf die Margen durch steigende Inputkosten erwarte man aufgrund von Restrukturierungsmaßnahmen und der schwachen Vergleichsbasis einen moderaten Anstieg der EBIT-Marge von 64 Basispunkten.

Die Fähigkeit des Unternehmens, die Preise zumindest stabil zu halten, werde sich nach Ansicht der Analysten als Schlüsselfaktor für eine weitere Margenexpansion erweisen.

Die EPS-Schätzung der Analysten für das Fiskaljahr 2007 liege bei 5,40 CHF,
während die EPS-Prognose für das Fiskaljahr 2008 von 5,88 CHF auf 5,86 CHF gesenkt werde.
Hieraus errechne sich ein KGV von 13,4 und 12,3.

2007 YTD Wöchentliche Markt Statistik – TecDax

Gabi — Fri, 27 Jul 2007 05:59:27 +0000

TecDax Wöchentliche Markt Statistik 2007 – Update

Ciba verdoppelt Gewinn im ersten Quartal

Martin — Thu, 03 May 2007 11:31:17 +0000

Nettogewinn bei 76 Mio. CHF, nach 37 Mio. CHF im Vorjahreszeitraum.

operative Gewinn von 108 Mio. CHF im Vorjahr auf 117 Mio. CHF.

Umsatz mit 1,66 Mrd. CHF um 3 Prozent über Vorjahresniveau.